美国证监会要求，管理他人资产规模超过1亿美元的投资机构需在每个季度末结束后45天内向美国证监会提交上一季末美股持仓报告。此次，柏基提交的是3季度末的美股持仓报告。

 

　　狂砍阿里巴巴ADR 61%

 

　　令人倍感意外的是，3季度柏基大幅度减持阿里巴巴ADR，减持幅度高达61%。作为最懂互联网、科技板块的资管巨头，“柏基”此举令不少人感到意外。今年早些时候，在客户活动中，被问及怎么看中国的互联网监管，柏基合伙人James Anderson表示在与阿里的高管沟通了解情况。

 

　　不过，3季度末的美股持仓数据显示，柏基砍仓阿里巴巴ADR。

 

　　由于13F报告只显示美股持仓数据，目前还不知道柏基是不是将ADR转换成了港股。这并未没有可能。

 

　　此前13F报告显示，贝莱德持仓中的阿里巴巴大幅降低。不过，事后贝莱德澄清是由于跟踪指数做了调整，贝莱德旗下被动产品跟随指数将美股转换成了港股。但是由于13F报告只显示美股不显示港股，因为13F的数据显示出来的迹象阿里巴巴持仓大幅降低。

 

　　记者20日下午致电柏基（上海），柏基方面表示由于时差，可能需要一些时间才能收到反馈。截至截稿，记者尚未收到来自柏基的反馈。

 

 

 

　　3季度，柏基减持的部分股票 来源：Whalewisdom

 

　　除了阿里巴巴ADR，柏基还减持了教育网站好未来，B站哔哩哔哩和网易。

 

　　如果，柏基是减持而不是将ADR转化成了阿里巴巴港股，那么投资者应该信柏基还是芒格？芒格近期大手笔加仓阿里巴巴。作为价值投资的旗帜标杆，芒格拥趸无数。但是在科技互联网领域，柏基所取得的收益同样令人印象深刻。陪跑特斯拉7年，在特斯拉上赚得上千亿元，是近年来“惊艳”投资圈的案例。

 

　　柏基是知名的“长期资本”“耐心资本”，因此也深得企业的喜爱。不少，创业公司在早期融资时首先会想到它。它也是较早介入蔚来汽车的资产管理机构。

 

　　3季度末柏基的美股持仓前20大重仓股

 

 

 

　　截至3季度末，柏基的前20大重仓股。以科技，医疗等为主。注：数据来源 美国证监会和美国持仓信息网站whalewisdom。“%”意味着，增减持幅度小于1%。

 

　　同期增持美团和再鼎医药

 

　　不过，柏基并非无选择地减持互联网公司。港交所披露信息显示，7月28日，柏基显著增持了美团，斥资约19亿港元。

 

 

 

　　柏基增持美团相关信息披露 来源：港交所

 

　　美团最近股价走势

 

 

 

　　美团今年春节后一路下挫，从高点460元跌到了293.8元。柏基选择在7月底增持，在当时引起了广泛关注，也一定程度上提振了投资者对于美团类互联网公司的信心。

 

　　除了互联网公司，医疗健康也是柏基布局中国的重点。此次，柏基显著加仓了一只医疗健康类股票再鼎医药。三季度末柏基持有490万股再鼎医药，期间加仓约21%。2020年9月再鼎医药回港股上市。此外，港交所信息披露显示，7月2日，柏基加仓了再鼎医药11万股。这是一家创新型生物制药公司，聚焦癌症、自体免疫及感染性疾病领域的创新药物。它的总部位于上海，成立于2014年。再鼎医药也是众多外资机构持仓股票。

 

　　加码中国布局

 

　　2020年9月，柏基投资在上海设立证券私募管理人公司，并发行了一只私募基金。据柏基方面介绍，当时基金募集的情况超出预期。投资者对长期限投资的接受度令他们惊喜。2021年3月 柏基以境内有限合伙设立了向境内投资者募集投向海外市场的产品（QDLP产品）。设立上海公司以来，柏基在本地的存在感提升，而柏基合伙人James Anderson认为本地公司则有助于进一步提升他们对本地公司的研究水平。因为与公司的沟通可以更深了。

 

 

 

　　柏基旗下证券私募在中国证券投资基金业网站的备案信息。在私募机构，柏基的注册资本高达5亿元，实缴资本也有1.25亿元。目前在管产品规模在0-5亿元之间。

 

　　柏基非常关注前沿科技，对于看好的公司，它往往会选择早下手，长期持有。投资风格，兼具二级市场投资者和一级市场投资者特点。

 

　　这样一家超长期限公司是如何考察公司的？据了解，柏基有一组10个问题组成的选股策略，以考察公司成长性：

 

　　问题1：未来五年里，销售额是否有至少翻倍的空间？

 

　　问题2：十年或更久以后该公司会如何？

 

　　问题3：企业的竞争优势是什么？

 

　　问题4：公司的企业文化是否超群？面对外部环境是否具有适应性？

 

　　问题5：用户为何喜欢该公司？公司如何对社会做出贡献？

 

　　问题6：公司是否为股东带来出色的回报？

 

　　问题7：股东回报将上升还是下降？

 

　　问题8：公司如何配置资本？

 

　　问题9：如何能获得五倍于现在的估值，甚至更多？

 

　　问题10：为何市场暂时还未能反映以上判断？

 

　　如今，摆在投资者面前的问题是，柏基究竟是减持还是转换成为港股。无数关注阿里巴巴的投资者来说，这是一个重要的问题。

 

　　毕竟在3季度，大量的投资者涌入互联网ETF，抄底阿里巴巴等互联网巨头。数据显示，美国最大的中国股票ETF KWEB，3季度实现净流入42亿美元，超过200亿元人民币。

 

 

 

　　KWEB三季度资金净流入情况 来源：ETF.COM

 

　　这只ETF前三大重仓股是腾讯、美团、阿里巴巴。